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ap888手机客户端 - 解读:PTA本轮史无前例的暴涨行情

时间:2020-01-08 17:26:19浏览:3351 作者:匿名

  摘要:面对PTA本轮史无前例的暴涨行情,大部分机构认为短期还会上涨。不过,考虑到PTA库存偏低、仓单量不大,加之下游即将进入消费旺季,PTA期价难以大幅下跌。而在9、10月下游消费旺季到来之后,若偏高的成本向终端传导困难,则PTA期价或会出现较大幅度的调整。需求方面,当前聚酯负荷为90.37 %,受PTA价格上涨影响,部分聚酯工厂有检修计划。此外,8月末PTA大厂高价回购现货继续拉高价格,因此,短期来看

 

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ap888手机客户端,PTA应该是近期最热门的品种之一了,从今年6月下旬开始到现在已经涨了两个月,虽然经过前两天的短暂调整,但是今天PTA期货再度强势上涨,主力合约1901最高升至7930元/吨,再次刷新五年来新高水平,盘终收报7924元/吨。面对PTA本轮史无前例的暴涨行情,大部分机构认为短期还会上涨。

PTA高利润难以长期维持

金石期货黄李强表示,短期来看,PTA高利润难以长期维持,加之资金炒作结束,PTA期价阶段性见顶的概率较大。不过,考虑到PTA库存偏低、仓单量不大,加之下游即将进入消费旺季,PTA期价难以大幅下跌。而在9、10月下游消费旺季到来之后,若偏高的成本向终端传导困难,则PTA期价或会出现较大幅度的调整。

短期PTA期价强势格局依旧

方正中期期货能源化工组分析师梁家坤表示,美国原油库存下降超预期,市场情绪持续改善,国际原油止跌反弹,给予PTA期价一定反弹动能。从PTA自身基本面来看,供给方面,当前PTA开工率维持在81.6%水平,下周暂未有装置停车、重启,预计9月恒力石化220万吨、嘉兴石化150万吨和珠海BP125万吨装检修。需求方面,当前聚酯负荷为90.37 %,受PTA价格上涨影响,部分聚酯工厂有检修计划。整体上,当前现货流动性紧张,没有改善迹象,且期货主力合约贴水现货幅度较大。而短期PTA期价强势格局依旧。

当前基本面评判,短期回调,中期反弹,长期看跌

五矿经易期货化工研究员李晶表示,短期回调因近期PTA开工率维持高开工率90%,日度平衡表角度看累库,而加工费创历史新高的情况下,盘面出现恐慌情绪。但我们看到现货盘面逸盛高价回购现货价格坚挺。所以判断短期只为回调,排除大跌的可能性。

中期反弹,根据我们的统计9月进行检修的装置较多,供需平衡表推算为去库存,且去库存力度大于8月。经过短期盘面调整,风险释放,在下游聚酯库存少的情况下,虽然利润压缩至亏损,为维持旺季订单,仍然有开工的动力。故9月份价格上涨的动力可持续。

长期看跌,进入四季度后,聚酯开工率开始下滑预期,成本端PX有腾龙芳烃装置投产。成本端及需求端都边际走弱。

年内PTA价格仍有望保持高位运行

卓创资讯分析师王姗表示,目前来看,PTA供应格局依然偏紧,且还有生产商回购原料,叠加下游需求具有“金九银十”的旺季需求预期,以及圣诞节前夕外销需求支撑,整体来看,年内PTA价格仍有望保持高位运行。

从以往经验来看,1809合约一直是仓单重压的合约,在这个合约上,仓单将会集中注销,不能再向后流转,因此承担的卖保量非常大,而今年期现结构转变,1809合约仍旧是贴水现货的局面,因此也使得临近交割的情况下,1809合约价格不断走高,而市场预期1901合约对应的供需格局不如1809合约紧张,因此致使1809-1901合约价差创下新高。

短期PTA价格有望再度创下阶段新高

中宇资讯分析师安光认为,本轮PTA现货货源紧张是行情炒涨的基础,而1809期货合约交割日期日益临近,目前已不足15个工作日,多头资金持续热情不减,空头资金势必需要采购高价现货进行交割或面临现金亏损。此外,8月末PTA大厂高价回购现货继续拉高价格,因此,短期来看,PTA价格有望再度创下阶段新高。

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